Net-Nets Deel 8: een portfolio opbouwen

We hebben een eerste screening gedaan. In deze long list hebben we al heel wat criteria opgenomen zodat we de betere net-nets in de lijst hebben. Deze bedrijven willekeurig in een portfolio plaatsen zou volgens de vele studies die we eerder bespraken logischerwijze tot bovengemiddelde prestatie leiden. We kunnen echter nog een stapje verder gaan

Lees meer »

Net-Nets Deel 6: De valkuilen van de NCAV Formule

Laat ons nu stap voor stap elk onderdeel van de NCAV formule bekijken. Je zal kritisch naar elke component dienen te kijken zodat je vals positieven kan uitsluiten. We willen immers zeker zijn dat wanneer we de liquidatiewaarde van onze kandidaat net-net berekenen, alle posten op de balans ook effectief de waarde hebben die ze

Lees meer »

Net-Nets Deel 5: de NCAV Formule Toepassen

Nu we weten wat net-nets zijn, ik je heb overtuigd dat het een rendabele strategie kan zijn en de grote misvattingen de wereld uit zijn wil ik dieper ingaan op de do’s en dont’s bij het gebruik van de formule. Laat me beginnen met de formule voor de berekening van de NCAV te herhalen. Of

Lees meer »

Net-Nets Deel 3: net-nets in vergelijking met andere strategieën

Ik denk dat het nuttig is om net-nets te situeren in het scala van verschillende andere manieren van waardebeleggen. Ik beperk me bij deze vergelijking uitdrukkelijk tot waardebeleggen en heb het niet over bitcoin, grondstoffen, macro-economische beleggingsstrategieën, momentumbeleggen, ETF- (tegenwoordig meer bekend als hangmat-) beleggen of wat dan ook. Ik wil vergelijken wat vergelijkbaar is.

Lees meer »

Net-nets deel 2: Waarom zou je als belegger interesse hebben

Argumenten anti Er zijn veel redenen waarom je net-nets links zou laten liggen. De meest gehoorde zijn: Veel van die punten klinken zeer logisch en waren ook mijn overtuiging tot voor kort. Gesprekken met gewaardeerde waardebeleggers gingen ook in dezelfde richting. Argumenten pro Ik las echter een aantal artikelen die het tegendeel beweren en besloot

Lees meer »

Kleine familiale waardeaandelen, een recept voor succes?

In onze beleggingen hebben we een voorkeur voor kleine familiebedrijven die ook nog eens goedkoop noteren. Er wordt algemeen aangenomen dat zowel smallcaps als familiebedrijven op lange termijn beter presteren op de beurs. Hetzelfde wordt gezegd van de value-factor. Dat kan dan toch niet anders dan een recept zijn voor succes? Maar zijn al deze

Lees meer »

Ockhams Scheermes

Deze keer geen beleggingsoverpeinzingen, maar wel eventjes stilstaan en terugblikken op de voorbije jaren. En ook een beetje vooruit kijken. Het begon zo’n vijf  jaar geleden met een uitdagende vraag.  Ik ben – zoals je weet – geen boekhouder. Voordat ik me ernstig begon te interesseren in het waarderen van bedrijven was boekhouding voor mij 

Lees meer »

Of kunnen we toch niet beter in AI beleggen?

Bekruipt u hetzelfde gevoel als ons? Niks dan euforie rond de groeiaandelen. Met AI als de motor die de magnicificent seven en andere tech groeibedrijven naar ongekende hoogten stuurt. De hogere rente, die normaliter tot veel hogere verdisconteringsvoeten dient te leiden,  lijkt hun beurskoers niet te storen. Analisten verdisconteren enorme groeiverwachtingen naar vandaag tegen tamelijk

Lees meer »

The Great, the Good and the Gruesome

De geweldige, de goede en de gruwelijke. Dat zijn de drie categorieën die Warren Buffett gebruikt om bedrijven op te delen om hun kwaliteit te beschrijven. Het is ook de titel van een paragraaf in zijn Berkshire Hathaway 2007 Shareholder Letter. Warren Buffett is niet enkel een geweldig investeerder, hij slaagt er ook in om

Lees meer »
Goodwill

Goodwill

We hadden het in ons laatste artikel al even aangehaald: we beloven u geen tweewekelijks artikel. Maar dat we twee maanden uit de ether zouden blijven was nu ook weer niet de bedoeling. We hoeven geen excuses te zoeken, maar er is wel degelijk een goede reden. En die wil ik u niet onthouden. Neen,

Lees meer »

Schaken en beleggen

Drie jaar geleden schreef ik een brief aan Guy Spier. Voor de jeugdige lezer die niet meer weet wat een brief is: dat is een e-mail die je eerst print, in een enveloppe stopt en vervolgens – nadat je met de fiets een postzegel bent gaan kopen in het postkantoor – in zo’n rode bak

Lees meer »

Start Hier

Veel Gelezen